Zprávy

V poslední době se ekonomické údaje ve Spojených státech, včetně zaměstnanosti a inflace, snížily. Pokud se pokles inflace zrychlí, může to urychlit proces snižování úrokových sazeb. Stále existuje mezera mezi očekáváním trhu a začátkem snižování úrokových sazeb, ale výskyt souvisejících událostí může podpořit úpravy politiky ze strany Federálního rezervního systému.
Analýza cen zlata a mědi
Na makro úrovni předseda Federálního rezervního systému Powell uvedl, že úrokové sazby Fedu „vstoupily do omezujícího rozsahu“ a mezinárodní ceny zlata se opět blíží historickým maximům. Obchodníci se domnívali, že Powellův projev byl relativně mírný a sázka na snížení úrokových sazeb v roce 2024 nebyla potlačena. Výnosy amerických státních dluhopisů a amerického dolaru dále klesaly, což hnalo nahoru mezinárodní ceny zlata a stříbra. Nízká inflační data za několik měsíců vedla investory ke spekulacím, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby v květnu 2024 nebo ještě dříve.
Začátkem prosince 2023 Shenyin Wanguo Futures oznámil, že projevy představitelů Federálního rezervního systému nedokázaly omezit očekávání trhu na uvolnění a trh zpočátku vsadil na snížení sazeb již v březnu 2024, což způsobilo, že mezinárodní ceny zlata dosáhly nového maxima. Ale s ohledem na přílišný optimismus ohledně volných cen došlo k následné úpravě a poklesu. Na pozadí slabých ekonomických údajů ve Spojených státech a slabších sazeb dluhopisů v amerických dolarech trh zvýšil očekávání, že Federální rezervní systém dokončil zvýšení úrokových sazeb a může snížit úrokové sazby s předstihem, což povede k dalšímu růstu mezinárodních cen zlata a stříbra. posílit. Jak se cyklus zvyšování úrokových sazeb chýlí ke konci, ekonomická data USA postupně slábnou, často dochází ke globálním geopolitickým konfliktům a centrum volatility cen drahých kovů stoupá.
Očekává se, že mezinárodní cena zlata v roce 2024 překoná historické rekordy, taženo oslabením amerického dolarového indexu a očekáváním snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému a také geopolitickými faktory. Podle komoditních stratégů z ING se očekává, že mezinárodní cena zlata zůstane nad 2000 USD za unci.
Navzdory poklesu poplatků za zpracování koncentrátu domácí produkce mědi nadále rychle roste. Celková navazující poptávka v Číně je stabilní a zlepšuje se, přičemž fotovoltaické instalace řídí vysoký růst investic do elektřiny, dobrý prodej klimatizace a růst výroby. Očekává se, že zvýšení míry pronikání nové energie upevní poptávku po mědi v průmyslu dopravních zařízení. Trh očekává, že načasování snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému v roce 2024 se může zpozdit a zásoby mohou rychle růst, což může vést ke krátkodobému oslabení cen mědi a kolísání celkového rozsahu. Goldman Sachs ve svém výhledu na kov na rok 2024 uvedla, že se očekává, že mezinárodní ceny mědi překročí 10 000 dolarů za tunu.

Důvody historicky vysokých cen
Počátkem prosince 2023 vzrostly mezinárodní ceny zlata o 12 %, zatímco domácí ceny vzrostly o 16 %, čímž překonaly výnosy téměř všech hlavních domácích tříd aktiv. Navíc díky úspěšné komercializaci nových zlatých technik jsou nové zlaté výrobky stále více oblíbené domácími spotřebiteli, zejména novou generací mladých žen milujících krásu. Jaký je tedy důvod, proč je starověké zlato opět vyplavené a plné vitality?
Jedním z nich je, že zlato je věčné bohatství. Měny různých zemí světa a bohatství měn v historii je nespočet a jejich vzestupy a pády jsou také pomíjivé. V dlouhé historii vývoje měny sloužily jako měny mušle, hedvábí, zlato, stříbro, měď, železo a další materiály. Vlny smývají písek, jen aby viděly skutečné zlato. Pouze zlato odolalo křtu času, dynastií, etnicity a kultury a stalo se celosvětově uznávaným „peněžním bohatstvím“. Zlato z doby před Čchin a starověkého Řecka a Říma je dodnes zlatem.
Druhým je rozšíření trhu spotřeby zlata o nové technologie. V minulosti byl proces výroby zlatých výrobků poměrně jednoduchý a akceptace mladých žen byla nízká. V posledních letech, díky pokroku technologie zpracování, 3D a 5D zlato, 5G zlato, starověké zlato, tvrdé zlato, smaltové zlato, zlaté vykládání, zlacené zlato a další nové produkty jsou oslnivé, módní i těžké, vedoucí národní módy. China-Chic a hluboce milované veřejností.
Třetím je kultivace diamantů na podporu spotřeby zlata. Uměle vypěstované diamanty v posledních letech těžily z technologického pokroku a rychle přešly ke komercializaci, což má za následek rychlý pokles prodejních cen a vážný dopad na cenový systém přírodních diamantů. Přestože je stále těžké rozlišit konkurenci mezi umělými diamanty a přírodními diamanty, objektivně vede k tomu, že mnoho spotřebitelů nekupuje umělé diamanty nebo přírodní diamanty, ale místo toho kupuje nové výrobky z řemeslného zlata.
Čtvrtým je globální převis nabídky měn, expanze dluhu, zdůrazňující vlastnosti uchování hodnoty a zhodnocení zlata. Důsledkem silného převisu nabídky měny je silná inflace a výrazný pokles kupní síly oběživa. Studie zahraničního vědce Francisca Garcíi Parames ukazuje, že v posledních 90 letech kupní síla amerického dolaru neustále klesala, přičemž z 1 amerického dolaru v letech 1913 až 2003 zbyly pouze 4 centy, což je průměrný roční pokles o 3,64 %. Naproti tomu kupní síla zlata je relativně stabilní a v posledních letech vykazuje vzestupnou tendenci. V posledních 30 letech byl nárůst cen zlata denominovaných v amerických dolarech v zásadě synchronizován s rychlostí převisu nabídky měny ve vyspělých ekonomikách, což znamená, že zlato překonalo převis nabídky amerických měn.
Za páté, globální centrální banky zvyšují své držby zlatých rezerv. Navýšení nebo snížení zlatých rezerv globálními centrálními bankami má významný dopad na vztah nabídky a poptávky na trhu se zlatem. Po mezinárodní finanční krizi v roce 2008 centrální banky po celém světě zvýšily své držby zlata. Od třetího čtvrtletí roku 2023 globální centrální banky dosáhly historického maxima v držbě zlatých rezerv. Přesto je podíl zlata v čínských devizových rezervách stále relativně nízký. Mezi další centrální banky s významným nárůstem držby patří Singapur, Polsko, Indie, Střední východ a další regiony.